Современная валютная система характеризуется плавающими валютными курсами, но так было не всегда. В своем развитии валютная система прошла несколько этапов.

Исторически первой возникла система золотого стандарта. Золотой стандарт — это валютная система, при которой курсы валют определяются содержанием золота в национальных денежных единицах.

Существуют три разновидности золотого стандарта: золо-томонетный, золотослитковый и золотовалютный (золото-девизный) стандарт. Первым возник золотомонетный стандарт. Каждая страна, участвующая в международной торговле, установила золотое содержание национальной денежной единицы, т.е. ввела определенный курс обмена своей валюты на золото. Например, в России после денежной реформы 1897 года золотое содержание рубля составляло 0.774234 грамма золота. Золотые рубли обращались в виде пяти- и десятирублевых монет. Кредитные билеты (бумажные деньги) можно было обменять в банке на золото. Одна германская марка содержала 0.385422 грамма золота. Поэтому обмен различных валют не составлял никакой проблемы: они обменивались пропорционально золотому содержанию. Так, например, за 1 российский рубль можно было получить 2 германских марки, т.е.курс составлял 1:2 (0.774234:0.385422). Иными словами, за национальной валютой стояла не вся товарная масса, как сейчас, а только один товар — золото. Эта система позволяла поддерживать твердые валютные курсы, никаких колебаний не происходило, инфляции практически не существовало.