Главной внутренней, присущей самой экономической системе причиной колебаний деловой активности большинство исследователей проблемы циклов называют динамику соотношения двух макроэкономических параметров — совокупного спроса и совокупного предложения. В данном случае, экономисты, анализирующие внутренние причины, не отрицают значения внешних факторов цикла, но отводят им роль генераторов импульсов длинных волн, тогда как внутренние причины рассматриваются как преобразователи этих импульсов в колебания в классических больших циклах.

Национальная экономика может быть представлена как гигантский рынок, на котором взаимодействуют вся масса потребителей и все производители национального продукта. Это взаимодействие реализуется в соотношении между общим спросом и общим предложением, которое может изменяться во времени. Поэтому экономический цикл можно определить как цикл или колебания экономической конъюнктуры.