Каждая конъюнктура может быть подразделена на 4 фазы:

1. Первая фаза: низкий уровень = депрессия.

2. Второй уровень: подъем = конъюнктура в более узком смысле.

3. Третья фаза: высокий уровень = высокая конъюнктура.

4. Четвертая фаза: падение = экономический спад или кризис.

1. Первая фаза: низкий уровень Признаки низкого уровня:

• низкий уровень производства с наличием безработицы;

• низкий уровень оборота;

• низкий уровень цен, прибылей, процентов и доходов.

Поскольку производители ожидают лишь низкую рентабельность, они почти никуда не вкладывают свои капиталы. Одновременно потребители надеются на дальнейшее снижение цен и поэтому занимают выжидательную позицию.

2. Вторая фаза — подъем.

В фазе низкого экономического уровня из борьбы выключаются предприятия с низкой конкурентоспособностью и тем самым сокращаются убыточные производственные мощности. Одновременно освобождаются склады, и таким образом, появляются стимулы к усилению деятельности.

Признаки подъема:

• подъем производства при снижении безработицы;

• рост оборота;

• рост цен, курсов акций и, наконец, рост процентных ставок.

3. Третья фаза: высокая конъюнктура.

Признаки высокой конъюнктуры:

• полная занятость, вплоть до сверхзанятости;

• очень высокие обороты;

• высокие и продолжающие расти цены, зарплата, процентные ставки.

4. Четвертая фаза: падение конъюнктуры.

Когда спрос не успевает за производством по причине высоких цен, устанавливается фаза падения конъюнктуры.

Признаки падения:

• сокращение оборота, прекращение роста (застой);

• сокращение производства, увольнение рабочей силы, остановка производственных линий;

• падение цен, курсов, процентных ставок.